Türk Traktör (TTRAK), 2025 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 11.245 milyon TL gelir beklentisine karşılık 11.294 milyon TL gelir, 1.183 milyon TL beklentiye karşılık 1.583 milyon TL FAVÖK ve 319 milyon TL beklentiye karşılık 284 milyon TL net kâr açıkladı.
Her ne kadar FAVÖK marjı beklentilerin üzerinde gerçekleşse de, reel gelirde azalma, finansman giderlerindeki artış ve yükselen net borç pozisyonu finansallara olumsuz yansıdı. Ayrıca enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kaleminde 818 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Deniz Yatırım, Türk Traktör’ün 3Ç25 sonuçlarını değerlendirerek şu açıklamayı yaptı:
“Finansallar, önceki çeyreğe göre operasyonel kârlılıkta toparlanma sinyalleri gösterse de, yıllık bazda gelir ve net kârda görülen daralma, talep koşullarının zayıf seyrettiğini ve yüksek baz etkisinin baskı yarattığını ortaya koymaktadır.”
Aracı kurum, şirket beklentilerinde yapılan aşağı yönlü revizyon ve makroekonomik görünümdeki değişiklikler çerçevesinde 12 aylık hedef fiyatı 850 TL’den 800 TL’ye çekti. Hisse için “TUT” önerisi korunurken, raporda şu değerlendirmelere yer verildi:
“Sıkı finansal koşulların bir süre daha devam edeceğini, maliyetlerin yüksek kalacağını ve iç talebin baskı altında kalacağını düşünüyoruz. Bu nedenle, hisse fiyatlaması açısından risklerin sürdüğünü değerlendiriyoruz.”
Türk Traktör hissesi, yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %29 altında performans gösterirken, geri dönük 12 aylık verilere göre 42,4x F/K ve 11,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Kaynak: https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_TTRAK_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11789.pdf
