Alnus Yatırım, Türk Hava Yolları'na ilişkin yayımladığı yeni değerlendirmede hedef fiyatını 460 TL’den 514,49 TL’ye yükseltti ve “AL” tavsiyesini korudu. Aracı kurum, değerleme çalışmasında İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullanarak şirketin hedef piyasa değerini 14,79 milyar dolar olarak hesapladı. 12 aylık ortalama 48 TL USD/TL beklentisi dikkate alındığında bu rakam yaklaşık 710 milyar TL seviyesine denk geliyor.
Raporlarda, THY’nin 2025 ve 2026 dönemine ilişkin gelir ve kârlılık projeksiyonları da güncellendi. Şirketin fonksiyonel para birimi olan ABD Doları bazında hasılatının 2025’te %3, 2026’da ise %6 artması bekleniyor. Jet yakıtı maliyetlerinde 2026 yılında sınırlı bir iyileşme öngörülürken, faaliyet giderlerinin kur etkisi nedeniyle 2024 yılının altında kalabileceği tahmin ediliyor.
Buna karşın net kâr tarafında 2025 yılında USD bazında %13 düşüş öngörülüyor. Aracı kurum, maliyet artışları ve faaliyet dışı kalemlerde yaşanan baskının kârlılığı sınırlayan unsurlar arasında bulunduğunu belirtti.
THY, 2025 yılının ilk 9 ayında %25,1 hasılat artışı ile 690,8 milyar TL gelir elde etmiş, brüt kârını ise %5,6 artışla 118,6 milyar TL’ye taşımıştı. Aynı dönemde şirketin net kârı 81 milyar TL olarak gerçekleşmişti.
