Marbaş Menkul Değerler, 15 Ekim 2025 tarihli sigorta sektörü değerlendirme raporunda, sektöre yönelik görünümünü “OLUMLU” olarak yineledi. Raporda, hem hayat dışı hem de hayat sigortalarında süregelen tadilat süreçlerinin 2025’in 2. çeyreği itibarıyla tamamlandığı ve 3. çeyrek itibarıyla kârlılığın yeniden güçleneceği ifade edildi.
Raporda, sigorta sektörünün uzun süredir devam eden teknik ve muhasebe düzenlemelerinin ardından daha sağlam bir kârlılık tabanına ulaştığı belirtildi. Özellikle 29 Eylül 2025 itibarıyla devreye alınan muallak tazminatta iskonto oranı güncellemesi, sektör üzerindeki baskıyı azaltarak 3. çeyrek sonuçlarına olumlu yansıyacak.
Marbaş, kredi hayat tarafındaki canlı seyir ve BES/OKS gruplarındaki büyümenin gelirleri desteklediğini vurguladı. Rapora göre, önümüzdeki dönemde hayat sigortaları tarafının kârlılığının, hayat dışı branşlara kıyasla daha güçlü seyretmesi bekleniyor.
Olumlu Faktörler
Marbaş’ın değerlendirmesine göre sektör görünümünü destekleyen başlıca etkenler:
- 2026’da yürürlüğe girecek TES mevzuatının 2027’ye devredilmesi,
- Hayat tarafındaki büyümenin sürmesi,
- Faiz indirim döngüsünün sektöre beklenenden daha olumlu yansıması.
Hedef Fiyat Güncellemeleri
Marbaş Menkul, beş sigorta şirketinin hedef fiyatlarını yukarı revize ederken tüm hisselerde “AL” tavsiyesini korudu
| Hisse | Yeni Hedef Fiyat (TL) | Getiri Potansiyeli (%) | Tavsiye |
|---|---|---|---|
| AGESA | 279,69 | %43 | AL |
| AKGRT | 9,01 | %46 | AL |
| ANHYT | 181,78 | %97 | AL |
| ANSGR | 36,02 | %72 | AL |
| TURSG | 15,93 | %73 | AL |
Marbaş’ın 2025 3. çeyrek kâr tahminlerine göre sektör genelinde net kârın 11,9 milyar TL seviyesinde olması bekleniyor. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %59 artışa işaret ediyor.
Kaynak: Marbaş Menkul Değerler
