Sabancı Holding (SAHOL) için yayımlanan bilanço değerlendirmesinin ardından GCM Yatırım, hisse için 12 aylık hedef fiyatını 121,45 TL’den 142,85 TL’ye yükseltti. Kararın arkasında holdingin güçlü operasyonel toparlanması ve segment bazlı katkının artması yer aldı.
Şirket, 2025 yılının 4. çeyreğinde 4,58 milyar TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Enflasyon muhasebesinin askıya alınmasından kaynaklanan 2,5 milyar TL’lik net olumsuz etkiye rağmen, holdingin kârlılığında belirgin bir toparlanma görüldü.
Analistler, bankacılık tarafında parasal kayıpların azalmasının kârlılıktaki iyileşmeyi desteklediğini belirtirken, banka dışı segmentlerin katkısının da holdingin çeşitlendirilmiş gelir yapısını güçlendirdiğini vurguladı.
Şirketin 2025 yılı 4. çeyreğinde FAVÖK’ü yıllık bazda %93,7 artarak 35,3 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı ise %10,84 seviyesine çıkarak geçen yılın aynı dönemine göre 5,68 puan artış gösterdi.
Yıl boyunca uygulanan verimlilik ve maliyet azaltım adımlarının FAVÖK’e yaklaşık 10 milyar TL katkı sağladığı ifade edilirken, kombine FAVÖK 54 milyar TL’ye ulaştı. Bankacılık segmentinde operasyonel toparlanma belirleyici olurken, enerji tarafında dağıtım faaliyetleri ve devreye alınan rüzgâr kapasitesi performansı destekledi.
Kaynak: https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2026-03-05-sabanci-holding-sahol-2025-4-ceyrek-bilanco-analizi
