Enerjisa Enerji (ENJSA), 2025 yılının üçüncü çeyrek bilançosunda 2,3 milyar TL net kâr açıkladı. Şirketin satış geliri 60,77 milyar TL ile beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelirken, FAVÖK 9,93 milyar TL ile piyasa tahminlerinin bir miktar altında gerçekleşti.
Deniz Yatırım, Enerjisa’nın 3Ç25 finansallarını “genel hatlarıyla olumlu” olarak değerlendirirken, özellikle baz alınan net kâr rakamında yapılan yukarı yönlü revizeyi bilançonun güçlü tarafı olarak öne çıkardı.
Olumsuz yönde dikkat çeken unsur ise artan ekonomik net borç pozisyonu oldu. Buna karşın, analistler şirketin operasyonel kârlılığını, istikrarlı nakit akışını ve sektördeki güçlü konumunu destekleyici faktörler olarak değerlendirdi.
Deniz Yatırım değerlendirmesinde şu ifadelere yer verdi:
“Yukarı yönlü revize edilen baz alınan net kâr rakamına ek olarak, genel hatlarıyla beklentilerle paralel açıklanan sonuçları sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Hissenin yıl içindeki güçlü performansı ve artan ekonomik net borç pozisyonu, kısa vadede sınırlı realizasyon riski yaratabilir.”
Analistler, 9A25 döneminde operasyonel kârlılığın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve makro tahminlerde yapılan güncellemeler doğrultusunda ENJSA için 12 aylık hedef fiyatı 91 TL’den 120,40 TL’ye yükseltti. Tavsiye ise “AL” yönünde korunmaya devam etti.
Raporda ayrıca, Enerjisa hisselerinin geriye dönük 12 aylık verilere göre 3,7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü ve yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %34 üzerinde performans gösterdiği ifade edildi.
Kaynak: https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_ENJSA_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11810.pdf
