2008 yılında kurulan Oncosem, onkoloji alanına yönelik tıbbi cihaz, sarf malzeme ve hizmet çözümleri sunan lider bir sağlık teknolojileri şirketi olarak faaliyet gösteriyor. Şirketin faaliyet alanı, kemoterapi ilaç hazırlama sistemlerinden infüzyon setlerine, hastane donanımlarından biyomedikal Ar-Ge projelerine kadar uzanıyor.
Yurtiçinde kamu ve özel hastanelerle çalışan şirket, %100 bağlı ortaklığı Santek Sağlık Turizm aracılığıyla tıbbi cihaz satış ve pazarlama faaliyetlerini yürütüyor. 2023 yılında Borsa İstanbul Ana Pazar’da işlem görmeye başlayan Oncosem, 386 kişilik uzman kadrosuyla hizmet veriyor.
NHS ile Dev Sözleşme: 6,4 Milyar TL Büyüklüğünde İhracat Hamlesi
Bulls Yatırım raporunda, Oncosem’in 10 Ekim 2025 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) açıkladığı 115 milyon sterlin (yaklaşık 6,4 milyar TL) tutarındaki sözleşmeye özel vurgu yapıldı.
Şirketin yüksek yerlilik oranına sahip IVEIN markalı ven valf ürünleri, İngiltere Ulusal Sağlık Hizmetleri (NHS) tarafından açılan ihalede 97 kalem üründe başarılı tedarikçi olarak seçildi.
Toplamda 704 hastanenin faydalanacağı sözleşme, 2+2 yıllık süreyle düzenlendi. İlk yıl için 25 milyon sterlin (yaklaşık 1,4 milyar TL) değerinde ürün teslimatı yapılması planlanıyor. Teslimatların Kasım 2025’te başlaması bekleniyor.
Bulls Yatırım, bu anlaşmanın Oncosem’in ihracat gelirlerini önemli ölçüde artırarak finansal performansına olumlu katkı sağlayacağını ve küresel pazarlarda bilinirliğini güçlendireceğini belirtti.
Sektörde Güçlü Konum: Türkiye’de Kemoterapi Pazarının Lideri
Oncosem, kemoterapi tedavilerinde kullanılan otomatik ilaç hazırlama sistemleri, yazılımlar, ilaç transfer ve uygulama setleriyle Türkiye’deki pazarın öncüsü konumunda bulunuyor.
Şirket, ülke genelinde kemoterapi ihalelerinin yaklaşık %48’ini kazanıyor. Türkiye’de kemoterapi tedavisi gören her iki hastadan birinin ilacı, Oncosem tarafından üretilen cihaz ve setlerle hazırlanıyor. Bu oran, şirketin sektördeki güçlü rekabet avantajını açıkça ortaya koyuyor.
Ürün Gamı ve Ar-Ge Kapasitesiyle Büyüme Stratejisi
Oncosem, %100 yerli üretim gücüyle geliştirdiği Oncocare, Oncowaste, Oncovial, Oncovalve ve Spike markalı sistemlerle sağlık sektörüne yüksek katma değerli çözümler sunuyor.
Oncocare, kemoterapi ilaçlarını otomatik ve insan müdahalesi olmadan hazırlayan cihaz olarak dikkat çekiyor.
Oncowaste, toksik laboratuvar atıklarını el değmeden mühürleyip güvenli biçimde saklama imkânı sağlıyor.
Şirketin Ankara Malıköy OSB tesisinde üretilen bu sistemler, medikal atık yönetiminden ilaç hazırlama ünitelerine kadar geniş bir yelpazede hizmet veriyor.
Finansal Görünüm: Karlılıkta Dönüm Noktası
2025 yılının ikinci çeyreğinde Oncosem, 164 milyon TL ciro elde ederek yıllık bazda %47’lik büyüme kaydetti. Aynı dönemde 12 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, 157 bin TL net kârla geçen yılki 20 milyon TL zarardan kâra geçti.
Bulls Yatırım, operasyonel performanstaki artışın kârlılığı desteklediğini ve İngiltere anlaşmasının etkisiyle marjlarda iyileşmenin devam edeceğini öngörüyor.
Oncosem’in 16,5 milyon TL net borç ve 0,2 borç/özsermaye oranı ile güçlü bir bilanço yapısına sahip olduğu belirtilirken, cari oran 3,0 ve nakit oran 0,6 seviyelerinde seyrediyor.
Bulls Yatırım Değerlendirmesi
Bulls Yatırım, ziyaret notunda şu değerlendirmeye yer verdi:
“Oncosem’in artan ihracat potansiyeli, yerli üretim gücü ve İngiltere NHS sözleşmesiyle küresel pazarlarda güvenilir tedarikçi konumunu pekiştirmesini bekliyoruz. Şirketin operasyonel kaldıraç etkisinin güçlenmesiyle birlikte, kârlılıkta sürdürülebilir bir iyileşme öngörüyoruz.”
Kaynak: Bulls Yatırım Ziyaret Notu
